突如其來(lái)新冠變異毒株Omicron，讓全球市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩。
周五，歐美股市全線重挫。道指狂瀉905點(diǎn)，創(chuàng)今年以來(lái)最大跌幅；納指、標(biāo)普500也大幅向下；歐洲斯托克、英國(guó)富時(shí)100、法國(guó)CAC40、德國(guó)DAX等主要股指均跌逾3%；VIX恐慌指數(shù)漲至54%。
周日，中東股市開(kāi)盤(pán)再度大跌，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，迪拜金融市場(chǎng)綜合指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌逾5%，MSCI新興市場(chǎng)歐非中東指數(shù)下跌2.9%。沙特基準(zhǔn)股指跌逾5%。
全球資本市場(chǎng)波動(dòng)加大，Omicron變異株對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)是否有影響，A股下周一開(kāi)盤(pán)將如何表現(xiàn)，是目前投資者最為關(guān)注的話題。
多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此輪變異病毒風(fēng)險(xiǎn)仍需動(dòng)態(tài)觀察，但鑒于國(guó)內(nèi)防控經(jīng)驗(yàn)與疫情歷史演繹，無(wú)需過(guò)度恐慌對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊。
中信證券：新毒株對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)影響的差異大
中信證券認(rèn)為，與Delta毒株類似，新毒株對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)影響的差異很大。新毒株的實(shí)際影響仍續(xù)觀察，但依然可能會(huì)對(duì)海外依靠疫苗構(gòu)筑群體免疫屏障的策略有沖擊。相比之下，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)清零的防疫策略給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。新毒株對(duì)海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的潛在影響明顯高于中國(guó)，這將提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)的權(quán)益資產(chǎn)和利率債對(duì)海外投資者的吸引力會(huì)增強(qiáng)。
國(guó)泰君安：重視疫情風(fēng)險(xiǎn) 無(wú)需過(guò)度恐慌
國(guó)君策略指出，受變異新冠病毒Omicron影響，全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩。當(dāng)前來(lái)看，核心的擔(dān)憂在于病毒突變可能導(dǎo)致免疫逃避和傳播能力增強(qiáng)，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。參考6月下旬之后Delta病毒演繹脈絡(luò)，其對(duì)A股沖擊類似于“黑天鵝”事件，邊際影響逐步趨弱，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更加遵循內(nèi)生邏輯?？傮w來(lái)看，此輪變異病毒風(fēng)險(xiǎn)仍需動(dòng)態(tài)觀察，但鑒于國(guó)內(nèi)防控經(jīng)驗(yàn)與疫情歷史演繹，無(wú)需過(guò)度恐慌對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊。
中金：在疫情新變數(shù)之下 A股可能比海外市場(chǎng)相對(duì)更有韌性
中金公司認(rèn)為，南非變種新冠病毒的發(fā)酵引發(fā)全球新一輪恐慌。在疫情新變數(shù)之下，A股可能比海外市場(chǎng)相對(duì)更有韌性，內(nèi)部穩(wěn)增長(zhǎng)的政策預(yù)期可能是主導(dǎo)市場(chǎng)表現(xiàn)的更關(guān)鍵因素。市場(chǎng)短期路徑可能仍會(huì)有波折，但可能無(wú)需過(guò)度悲觀，當(dāng)前到年底及明年初可能是政策加力的重要窗口期，年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是重要的觀察節(jié)點(diǎn)。盡管市場(chǎng)仍可能面臨一些挑戰(zhàn)，但對(duì)從當(dāng)前到2022年年底的市場(chǎng)表現(xiàn)整體持積極看法。
華安證券：疫情沖擊有限 積極參與跨年行情
12月經(jīng)濟(jì)下行或?qū)⑷鮿?shì)企穩(wěn)，上市公司盈利回落有望實(shí)現(xiàn)“軟著陸”， 風(fēng)險(xiǎn)偏好整體繼續(xù)保持穩(wěn)定，同時(shí)跨周期調(diào)節(jié)全面開(kāi)啟，貨幣政策“穩(wěn)”字當(dāng)頭，流動(dòng)性大幅收緊概率低。變異毒株再度來(lái)襲，市場(chǎng)將受到一定沖擊，但參考過(guò)往，這種沖擊往往是短暫的，因此12月是比較好的布局時(shí)間點(diǎn)，行業(yè)配置層面在維持均衡配置的同時(shí)，繼續(xù)向成長(zhǎng)風(fēng)格偏移。
海通證券：新冠最新變種對(duì)行情有擾動(dòng) 不改跨年行情趨勢(shì)
海通策略最新研報(bào)認(rèn)為，從年度、季度、三個(gè)月滾動(dòng)視角看，當(dāng)前各大寬基指數(shù)的振幅創(chuàng)新低或處于歷史低位。參考美股，A股的波動(dòng)率下降是中長(zhǎng)期趨勢(shì)。短期而言，市場(chǎng)振幅收窄往往是歲末年初行情啟動(dòng)的前奏。新冠最新變種對(duì)行情有擾動(dòng)，不改跨年行情趨勢(shì)，結(jié)構(gòu)望均衡，大金融和硬科技較優(yōu)，消費(fèi)跟漲。
招商證券：Omicron變種病毒對(duì)A股影響可能不大
招商證券策略首席張夏認(rèn)為，Omicron變種病毒對(duì)A股影響可能不大。根據(jù)目前的已知情況，Omicron傳播性更強(qiáng)，但是政府重視程度更高，所以引發(fā)的全球傳播不見(jiàn)得會(huì)超過(guò)Delta；其次，疫苗的研發(fā)效率的提高以及此前在研發(fā)中的新冠特效藥，都有可能降低Omicron的影響；此外，此前對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)提前加息預(yù)期，美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)也開(kāi)始引發(fā)了全球資本市場(chǎng)的調(diào)整，Omicron的影響也許會(huì)放緩美聯(lián)儲(chǔ)和全球的緊縮步伐。因此，對(duì)于全球資本市場(chǎng)的影響，應(yīng)該會(huì)明顯小于2020年3月。
安信證券：不恐慌 逢調(diào)整布局
安信證券表示，從之前疫情看，其本身會(huì)造成多重影響，有正面有負(fù)面，除了破壞服務(wù)業(yè)、干擾供應(yīng)鏈等對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響之外，另一個(gè)實(shí)際結(jié)果是全球央行寬松加碼，中國(guó)一些行業(yè)出口上升加強(qiáng)了對(duì)全球供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的替代。就目前來(lái)看首先還不能明朗新的變異毒株的傳播力度和破壞力，更還談不上由此帶來(lái)的寬松預(yù)期。因此目前研判其影響為中性，但不確定性有所上升，建議多看少動(dòng)，以觀望等待為主。
信達(dá)證券：牛市的慣性還在
信達(dá)證券表示， Omicron變異毒株對(duì)A股的影響大概率會(huì)很小。國(guó)內(nèi)目前的動(dòng)態(tài)清零政策一直做得很好，去年年中以來(lái)的多次疫情階段性出現(xiàn)都沒(méi)對(duì)股市產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。另一個(gè)方面，港股和國(guó)內(nèi)金融股估值已經(jīng)達(dá)到2020年疫情最低點(diǎn)，繼續(xù)下降空間有限。目前來(lái)看，牛市慣性的力量還會(huì)讓12月份市場(chǎng)逐漸走強(qiáng)。
廣發(fā)證券：短期仍有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 板塊配置向“防疫”主線傾斜
A股“真空期”遭遇變異毒株，全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)或介于2020年3月與2021年7月之間，短期權(quán)益資產(chǎn)仍有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，板塊配置向“防疫”主線傾斜，短期尋找“防疫交易”與“雙碳寬信用穩(wěn)增長(zhǎng)”的交集。
浙商證券：預(yù)計(jì)A股很快消化情緒影響
浙商證券指出，基于市場(chǎng)的學(xué)習(xí)效應(yīng)，變異毒株對(duì)市場(chǎng)影響，性質(zhì)上都遠(yuǎn)不及2020年2月疫情首次發(fā)生，往往是以3-5日的情緒面沖擊為主，而后市場(chǎng)很快修復(fù)。就國(guó)內(nèi)來(lái)看，基于國(guó)內(nèi)嚴(yán)格的防疫政策，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)A股很快消化情緒影響；結(jié)構(gòu)上，一則全球供應(yīng)鏈或再次受Omicron影響，繼而部分出口鏈和國(guó)產(chǎn)替代鏈邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化，二則國(guó)際相關(guān)出行鏈或受到影響更大。
